ROCHE I
(RO.SW)| Indicateur Financier | Valeur Actuelle | Médiane Secteur | Diagnostic Factual |
|---|---|---|---|
| PER (Price / Earnings) | 26.4x | 16.5x | Valorisation en ligne ou prime |
| Price-to-Book (P/B) | 9.87x | N/D | Multiple sur fonds propres comptables |
| Rendement du Dividende | 2.42% | 3.20% | Rente brute annuelle par action |
| Marge Opérationnelle | 36.2% | 21.0% | Rentabilité opérationnelle du modèle |
| Marge Nette | 19.6% | 14.5% | Conversion du CA en bénéfice net |
| Rentabilité Capitaux Propres (ROE) | 38.1% | 14.0% | Efficacité de l'allocation du capital |
| Dette Nette / Fonds Propres | 0.91x | 0.45x | Structure financière très saine |
ROCHE I
RO.SWROCHE I : analyse de l'action et objectif de cours
Roche Holding AG engages in the pharmaceuticals and diagnostics businesses in Europe, North America, Latin America, Asia, Africa, Australia, and New Zealand. The company offers pharma solutions in the therapeutic areas of anaemia, blood and solid tumors, dermatology, haematology, infectious diseases, inflammatory and autoimmune, neurological disorders, ophthalmology, respiratory disorders, and transplantation. It also provides in vitro tests for the diagnosis of various diseases, such as cancer, diabetes, Covid-19, hepatitis, human papillomavirus, and others; diagnostic instruments; and digital health solutions. Roche Holding AG has a collaboration agreement with Excalipoint Therapeutics to evaluate EXP011 in DLL3-expressing solid tumors. The company was founded in 1896 and is based in Basel, Switzerland.
Évolution du Cours
28 oct. 2026Score FactualFinance 53/100
Neutre / MixteScore quantitatif transparent pondéré sur 5 piliers financiers clés.
Certains ratios sont en deçà des moyennes du secteur. Vigilance recommandée sur la valorisation ou la dette.
Contrairement aux étoiles arbitraires, 50/100 représente la médiane mathématique exacte des entreprises du secteur mondial. Un score ≥ 60 certifie une surperformance objective éprouvée sur le bilan, les marges et la valorisation relative.
PER actuel (26.4x) vs Médiane secteur (16.5x) : +60.0%. PEG de 1.8x (raisonnable vs médiane 1.6x).
Chiffre d'affaires en recul (-1.2%/an sur 3 ans). Médiane sectorielle : +6%.
Marge opérationnelle de 36.2%, supérieure de +15.2pts à la médiane sectorielle (21%). ROE : 38.1%.
Rendement de 2.42%, en ligne avec la médiane sectorielle (3.2%).
Endettement supérieur à la médiane sectorielle (0.91x vs 0.45x, soit +0.46x de plus). Liquidité : 1.23x.
Modèle de Scoring Quantitatif 5 Piliers
Chaque pilier est évalué par comparaison directe avec les médianes du secteur mondial (TTM). Aucune intervention humaine ou boîte noire spéculative.
L'Arbitre de Décision : Faits vs Marché
Comment trancher en cas de divergence entre les bilans comptables réels et les prévisions des analystes
Ce que disent les Faits Réels
Données comptables publiées comparées aux pairs sectoriels (endettement, rentabilité, PER)
- Prime de valorisation : PER de 26.4x (+60% vs médiane). Exigence de résultats élevée.
- Vigilance endettement : dette/FP de 0.91x (sensiblement au-dessus de la médiane 0.45x).
- Forte rentabilité : marge d'exploitation de 36.2% (+15.2 pts vs secteur).
Ce que dit le Marché
Recommandations et objectifs de cours fondés sur les anticipations futures
- 1 analystes institutionnels couvrent activement ce titre.
- Objectif de cours moyen : 396.00 CHF (potentiel estimé : -2.2%).
- Répartition des avis : 50% Achat, 50% Conserver, 0% Vente.
Juste Valeur : Le Cours Reflète Fidèlement la Réalité
Le titre s'échange avec une surcote modérée (+27% vs DCF), mais conserve des multiples cohérents avec sa rentabilité et son secteur.
Cohérence normale : le marché a intégré les fondamentaux actuels. L'action évoluera au rythme de ses futurs trimestres.
👉 Valorisation d'équilibre : multiple de valorisation et perspectives opérationnelles en adéquation avec les moyennes sectorielles.
Grille d'Analyse : Les 5 Critères Fondamentaux
Score insuffisant de 53/100 (sous le seuil de conviction).
Levier d'endettement (0.91x) supérieur à la médiane sectorielle (0.45x).
Marge d'exploitation de 36.2% garantissant la rentabilité du cœur de métier.
Consensus neutre ou négatif (absence de catalyseur haussier à court terme).
Multiple PER (26.4x) modéré ou cohérent avec le profil de croissance.
Diagnostic Machine à Croissance
Élite CompounderLes 7 critères stricts de sélection (Buffett, Munger, Lynch & Kantesaria)
Entreprise d'exception mais valorisation actuellement exigeante. Stratégie recommandée : ajouter en Watchlist et attendre un repli de marché.
Croissance soutenue des ventes de -1.2%/an (ou dynamique d'expansion d'élite), attestant d'une demande structurelle forte.
Marges insuffisantes (36.2%) ou bénéfices progressant moins vite que le chiffre d'affaires.
Le BPA s'apprécie de +-7.7%/an. Conformément à la règle de Peter Lynch, le cours suit la trajectoire des earnings.
Endettement très faible ou intégralement couvert par une marge géante et un solide flux de trésorerie libre.
Politique de capital saine sans dilution actionnariale : la création de valeur profite intégralement aux actionnaires existants.
Distribution pérenne avec dynamique de croissance du dividende (philosophie Aristocrates de la Croissance).
Rempart concurrentiel imprenable (Moat) : pouvoir de fixation des prix attesté par des marges très élevées et une rentabilité du capital hors normes.
Synthèse fondamentale : Points forts & Vigilances
Éléments quantitatifs comparés au secteur Santé & Pharmacie.
- Excellente rentabilité opérationnelle : marge de 36.2% supérieure aux pairs (21.0%).
- Retour sur fonds propres (ROE) robuste : 38.1% démontrant une allocation de capital efficace.
- Multiples de valorisation élevés : PER de 26.4x qui intègre déjà de fortes attentes de croissance future.
- Objectif de cours atteint : cours actuel supérieur à l'objectif moyen des analystes (-2.2%).
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