First Solar, Inc.
(FSLR)| Indicateur Financier | Valeur Actuelle | Médiane Secteur | Diagnostic Factual |
|---|---|---|---|
| PER (Price / Earnings) | 10.9x | 29.5x | Décote relative face aux pairs |
| Price-to-Book (P/B) | 1.84x | N/D | Multiple sur fonds propres comptables |
| Rendement du Dividende | 0.00% | 0.90% | Rente brute annuelle par action |
| Marge Opérationnelle | 42.6% | 27.5% | Rentabilité opérationnelle du modèle |
| Marge Nette | 32.5% | 21.0% | Conversion du CA en bénéfice net |
| Rentabilité Capitaux Propres (ROE) | 18.5% | 14.0% | Efficacité de l'allocation du capital |
| Dette Nette / Fonds Propres | 0.02x | 0.32x | Structure financière très saine |
First Solar, Inc.
FSLRFirst Solar, Inc. : analyse de l'action et objectif de cours
First Solar, Inc., a solar technology company, provides photovoltaic (PV) solar energy solutions in the United States, France, India, Chile, and internationally. The company manufactures and sells PV solar modules with thin film semiconductor technology that provides conventional crystalline silicon PV solar modules. It also designs, manufactures, and sells cadmium telluride solar modules that convert sunlight into electricity. The company serves system developers, independent power producers, utilities, commercial and industrial companies, large corporate energy buyers, and other system owners and operators. The company was formerly known as First Solar Holdings, Inc. and changed its name to First Solar, Inc. in 2006. First Solar, Inc. was founded in 1999 and is headquartered in Phoenix, Arizona.
Évolution du Cours
29 oct. 2026Score FactualFinance 67/100
Entreprise QualitéScore quantitatif transparent pondéré sur 5 piliers financiers clés.
Fondamentaux solides et réguliers, répondant aux standards d'investissement institutionnels.
Contrairement aux étoiles arbitraires, 50/100 représente la médiane mathématique exacte des entreprises du secteur mondial. Un score ≥ 60 certifie une surperformance objective éprouvée sur le bilan, les marges et la valorisation relative.
PER actuel (10.9x) vs Médiane secteur (29.5x) : -63.1%. PEG de 0.31x (très attractif vs médiane 1.5x).
Chiffre d'affaires en recul (-3.7%/an sur 3 ans). Médiane sectorielle : +15.5%. Croissance des bénéfices (+23.3%/an) supérieure aux revenus → expansion des marges.
Marge opérationnelle de 42.6%, supérieure de +15.1pts à la médiane sectorielle (27.5%). ROE : 18.5%.
Bilan exceptionnellement sain (dette de 0.02x) et cash-flow libre positif. Rétention intégrale des flux pour réinvestissement à haut rendement.
Endettement très faible (0.02x vs médiane sectorielle 0.32x). Bilan solide. Liquidité : 2.52x.
Modèle de Scoring Quantitatif 5 Piliers
Chaque pilier est évalué par comparaison directe avec les médianes du secteur mondial (TTM). Aucune intervention humaine ou boîte noire spéculative.
L'Arbitre de Décision : Faits vs Marché
Comment trancher en cas de divergence entre les bilans comptables réels et les prévisions des analystes
Ce que disent les Faits Réels
Données comptables publiées comparées aux pairs sectoriels (endettement, rentabilité, PER)
- Décote sectorielle : PER de 10.9x (63% sous la médiane de 29.5x).
- Bilan très sain : dette nette/FP de 0.02x (bien inférieure à la médiane sectorielle 0.32x).
- Forte rentabilité : marge d'exploitation de 42.6% (+15.1 pts vs secteur).
Ce que dit le Marché
Recommandations et objectifs de cours fondés sur les anticipations futures
- 30 analystes institutionnels couvrent activement ce titre.
- Objectif de cours moyen : 274.24 $ (potentiel estimé : +55.2%).
- Répartition des avis : 75% Achat, 22% Conserver, 3% Vente.
Juste Valeur : Le Cours Reflète Fidèlement la Réalité
Le titre offre une décote modérée (+44% vs DCF), dans une zone de valorisation globale d'équilibre.
Cohérence normale : le marché a intégré les fondamentaux actuels. L'action évoluera au rythme de ses futurs trimestres.
👉 Valorisation d'équilibre : multiple de valorisation et perspectives opérationnelles en adéquation avec les moyennes sectorielles.
Grille d'Analyse : Les 5 Critères Fondamentaux
Score solide de 67/100 sur l'ensemble des 5 piliers.
Endettement (0.02x) sain et inférieur ou proche de la médiane sectorielle (0.32x).
Marge d'exploitation de 42.6% garantissant la rentabilité du cœur de métier.
Objectif moyen positif (+55.2%) sans avis de vente majoritaire.
Multiple PER (10.9x) modéré ou cohérent avec le profil de croissance.
Diagnostic Machine à Croissance
Élite CompounderLes 7 critères stricts de sélection (Buffett, Munger, Lynch & Kantesaria)
Décote estimée de 44.0% par rapport à la juste valeur intrinsèque. Fenêtre d'entrée attractive pour une entreprise de cette qualité.
Croissance soutenue des ventes de -3.7%/an (ou dynamique d'expansion d'élite), attestant d'une demande structurelle forte.
Marge d'exploitation d'élite (42.6%) couplée à une progression robuste des bénéfices d'exploitation.
Le BPA s'apprécie de +23.3%/an. Conformément à la règle de Peter Lynch, le cours suit la trajectoire des earnings.
Endettement très faible ou intégralement couvert par une marge géante et un solide flux de trésorerie libre.
Politique de capital saine sans dilution actionnariale : la création de valeur profite intégralement aux actionnaires existants.
Aucun dividende, mais 100% des cash-flows sont réinvestis dans l'activité avec un rendement des capitaux propres exceptionnel (ROE 18.5%).
Rempart concurrentiel imprenable (Moat) : pouvoir de fixation des prix attesté par des marges très élevées et une rentabilité du capital hors normes.
Vigilance : Risque de contraction du modèle
Les flux de trésorerie et la croissance de First Solar, Inc. montrent des signes de fatigue bilantielle.
Synthèse fondamentale : Points forts & Vigilances
Éléments quantitatifs comparés au secteur Technologie de l'Information.
- Valorisation modérée : PER de 10.9x inférieur à la médiane sectorielle (29.5x).
- Excellente rentabilité opérationnelle : marge de 42.6% supérieure aux pairs (27.5%).
- Retour sur fonds propres (ROE) robuste : 18.5% démontrant une allocation de capital efficace.
- Structure financière saine : ratio dette nette/fonds propres maîtrisé à 0.02x.
- Consensus d'analystes favorable : opinion moyenne 'ACHAT' avec objectif moyen à +55.2%.
- Politique sans dividende régulier : priorité au réinvestissement des flux de trésorerie ou aux rachats d'actions.
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