DASSAULT SYSTEMES
(DSY.PA)ÉLIGIBLE PEA| Indicateur Financier | Valeur Actuelle | Médiane Secteur | Diagnostic Factual |
|---|---|---|---|
| PER (Price / Earnings) | 24.8x | 29.5x | Décote relative face aux pairs |
| Price-to-Book (P/B) | 3.42x | N/D | Multiple sur fonds propres comptables |
| Rendement du Dividende | 1.10% | 0.90% | Rente brute annuelle par action |
| Marge Opérationnelle | 23.4% | 27.5% | Rentabilité opérationnelle du modèle |
| Marge Nette | 21.3% | 21.0% | Conversion du CA en bénéfice net |
| Rentabilité Capitaux Propres (ROE) | 15.1% | 14.0% | Efficacité de l'allocation du capital |
| Dette Nette / Fonds Propres | 0.36x | 0.32x | Structure financière très saine |
DASSAULT SYSTEMES
DSY.PADASSAULT SYSTEMES : analyse de l'action et objectif de cours
Dassault Systèmes SE provides software solutions and services worldwide. The company offers 3D modeling applications, such as SOLIDWORKS, CATIA, GEOVIA, and BIOVIA; social and collaborative applications, including 3DEXCITE, CENTRIC PLM, and ENOVIA; and simulation applications comprising SIMULIA, DELMIA, 3DVIA. It also provides information intelligence applications consisting of NETVIBES and MEDIDATA; and OUTSCALE, an infrastructure for business experiences, as well as 3DEXPERIENCE platform, a business and innovation platform that provides organizations with a holistic and real-time vision of their business activity and ecosystem. The company distributes its products through direct and indirect sales channels, as well as commercial partners. It primarily serves companies in the aerospace and defense; architecture, engineering and construction; business services; cities and public services; consumer packaged goods retail; high-tech; home and lifestyle; industrial equipment; infrastructure, energy, and materials; life sciences and healthcare; marine and offshore; and transportation & mobility industries. The company was incorporated in 1981 and is headquartered in Vélizy-Villacoublay, France.
Évolution du Cours
28 oct. 2026Score FactualFinance 54/100
Neutre / MixteScore quantitatif transparent pondéré sur 5 piliers financiers clés.
Certains ratios sont en deçà des moyennes du secteur. Vigilance recommandée sur la rentabilité ou la valorisation.
Contrairement aux étoiles arbitraires, 50/100 représente la médiane mathématique exacte des entreprises du secteur mondial. Un score ≥ 60 certifie une surperformance objective éprouvée sur le bilan, les marges et la valorisation relative.
PER actuel (24.8x) vs Médiane secteur (29.5x) : -15.9%. PEG de 3.66x (élevé vs médiane 1.5x).
Croissance du CA de +2.2%/an, inférieure de 13.3pts à la médiane sectorielle (+15.5%). Croissance des bénéfices (+31.8%/an) supérieure aux revenus → expansion des marges.
Modèle économique à très haute efficacité du capital (modèle DuPont & Moat) : ROE d'élite (15.1%) compensant la structure unitaire (23.4% vs secteur 27.5%).
Rendement de 1.1%, en ligne avec la médiane sectorielle (0.9%).
Endettement maîtrisé (0.36x) cohérent avec la médiane sectorielle (0.32x). Liquidité : 1.99x.
Modèle de Scoring Quantitatif 5 Piliers
Chaque pilier est évalué par comparaison directe avec les médianes du secteur mondial (TTM). Aucune intervention humaine ou boîte noire spéculative.
L'Arbitre de Décision : Faits vs Marché
Comment trancher en cas de divergence entre les bilans comptables réels et les prévisions des analystes
Ce que disent les Faits Réels
Données comptables publiées comparées aux pairs sectoriels (endettement, rentabilité, PER)
- Décote sectorielle : PER de 24.8x (16% sous la médiane de 29.5x).
- Endettement maîtrisé : dette nette/FP de 0.36x conforme aux normes du secteur.
- Marge opérationnelle de 23.4% en ligne avec son secteur.
Ce que dit le Marché
Recommandations et objectifs de cours fondés sur les anticipations futures
- 20 analystes institutionnels couvrent activement ce titre.
- Objectif de cours moyen : 23.40 € (potentiel estimé : -2.7%).
- Répartition des avis : 33% Achat, 52% Conserver, 15% Vente.
Juste Valeur : Le Cours Reflète Fidèlement la Réalité
Le titre s'échange avec une surcote modérée (+16% vs DCF), mais conserve des multiples cohérents avec sa rentabilité et son secteur.
Cohérence normale : le marché a intégré les fondamentaux actuels. L'action évoluera au rythme de ses futurs trimestres.
👉 Valorisation d'équilibre : multiple de valorisation et perspectives opérationnelles en adéquation avec les moyennes sectorielles.
Grille d'Analyse : Les 5 Critères Fondamentaux
Score insuffisant de 54/100 (sous le seuil de conviction).
Endettement (0.36x) sain et inférieur ou proche de la médiane sectorielle (0.32x).
Marges insuffisantes ou sous forte pression concurrentielle.
Consensus neutre ou négatif (absence de catalyseur haussier à court terme).
Multiple PER (24.8x) modéré ou cohérent avec le profil de croissance.
Diagnostic Machine à Croissance
Élite CompounderLes 7 critères stricts de sélection (Buffett, Munger, Lynch & Kantesaria)
L'entreprise se traite à sa juste valeur de qualité : prime modérée justifiée par sa supériorité fondamentale.
Croissance soutenue des ventes de 2.2%/an (ou dynamique d'expansion d'élite), attestant d'une demande structurelle forte.
Marge d'exploitation d'élite (23.4%) couplée à une progression robuste des bénéfices d'exploitation.
Le BPA s'apprécie de +31.8%/an. Conformément à la règle de Peter Lynch, le cours suit la trajectoire des earnings.
Endettement trop élevé (0.36x), excédant le seuil de sécurité forteresse.
Politique de capital saine sans dilution actionnariale : la création de valeur profite intégralement aux actionnaires existants.
Distribution pérenne avec dynamique de croissance du dividende (philosophie Aristocrates de la Croissance).
Avantage concurrentiel vulnérable ou marges trop faibles face aux pressions concurrentielles sectorielles.
Synthèse fondamentale : Points forts & Vigilances
Éléments quantitatifs comparés au secteur Technologie de l'Information.
- Valorisation modérée : PER de 24.8x inférieur à la médiane sectorielle (29.5x).
- Retour sur fonds propres (ROE) robuste : 15.1% démontrant une allocation de capital efficace.
- Rendement du dividende attractif : 1.10% vs médiane de 0.90%.
- Structure financière saine : ratio dette nette/fonds propres maîtrisé à 0.36x.
- Marge opérationnelle sous la médiane : 23.4% vs 27.5% pour le secteur.
- Objectif de cours atteint : cours actuel supérieur à l'objectif moyen des analystes (-2.7%).
- Consensus de marché prudent : opinion moyenne 'ALLÉGER' reflétant un risque de repli ou une valorisation tendue.
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