MEITUAN-W
(3690.HK)| Indicateur Financier | Valeur Actuelle | Médiane Secteur | Diagnostic Factual |
|---|---|---|---|
| PER (Price / Earnings) | 14.8x | 21.5x | Décote relative face aux pairs |
| Price-to-Book (P/B) | 2.23x | N/D | Multiple sur fonds propres comptables |
| Rendement du Dividende | 0.00% | 2.30% | Rente brute annuelle par action |
| Marge Opérationnelle | -0.6% | 19.5% | Rentabilité opérationnelle du modèle |
| Marge Nette | -10.0% | 14.0% | Conversion du CA en bénéfice net |
| Rentabilité Capitaux Propres (ROE) | -21.8% | 14.0% | Efficacité de l'allocation du capital |
| Dette Nette / Fonds Propres | 0.57x | 0.50x | Structure financière très saine |
MEITUAN-W
3690.HKMEITUAN-W : analyse de l'action et objectif de cours
Meituan operates as a technology driven retail company in the People's Republic of China, Hong Kong, Macao, Taiwan, and internationally. It operates through Core Local Commerce and New Initiatives segments. The company offers daily goods and services, such as food delivery, in-store, hotel and travel booking, and other services and sales; bike sharing, e-moped sharing, power banks and micro-credit; and operates Kuailv and Xiaoxiang Supermarkets. It also sells goods from B2B food distribution services; provides online marketing services to merchants; e-commerce; multimedia information technology; online retail platform; cloud computing; and merchant information advisory services. The company was formerly known as Meituan Dianping and changed its name to Meituan in October 2020. Meituan was founded in 2003 and is headquartered in Beijing, China.
Évolution du Cours
27 oct. 2026Score FactualFinance 40/100
Vigilance ÉlevéeScore quantitatif transparent pondéré sur 5 piliers financiers clés.
Résultats déficitaires, marges comprimées ou besoins de trésorerie par rapport aux normes sectorielles.
Contrairement aux étoiles arbitraires, 50/100 représente la médiane mathématique exacte des entreprises du secteur mondial. Un score ≥ 60 certifie une surperformance objective éprouvée sur le bilan, les marges et la valorisation relative.
Résultat net déficitaire. Rentabilité sous pression.
Croissance soutenue du CA de +14.4%/an, supérieure de +5.6pts à la médiane sectorielle (+8.8%).
Marge opérationnelle de -0.6%, inférieure de 20.1pts à la médiane sectorielle (19.5%). ROE : -21.8%.
Croissance forte (+14.4%/an) : réinvestissement des flux dans l'expansion malgré des résultats sous pression.
Endettement maîtrisé (0.57x) cohérent avec la médiane sectorielle (0.5x). Liquidité : 1.91x.
Modèle de Scoring Quantitatif 5 Piliers
Chaque pilier est évalué par comparaison directe avec les médianes du secteur mondial (TTM). Aucune intervention humaine ou boîte noire spéculative.
L'Arbitre de Décision : Faits vs Marché
Comment trancher en cas de divergence entre les bilans comptables réels et les prévisions des analystes
Ce que disent les Faits Réels
Données comptables publiées comparées aux pairs sectoriels (endettement, rentabilité, PER)
- Décote sectorielle : PER de 14.8x (31% sous la médiane de 21.5x).
- Endettement maîtrisé : dette nette/FP de 0.57x conforme aux normes du secteur.
- Marge d'exploitation déficitaire (-0.6%) : l'activité opérationnelle consomme du cash.
Ce que dit le Marché
Recommandations et objectifs de cours fondés sur les anticipations futures
- 36 analystes institutionnels couvrent activement ce titre.
- Objectif de cours moyen : 111.16 € (potentiel estimé : +55%).
- Répartition des avis : 84% Achat, 11% Conserver, 5% Vente.
Divergence Risquée : Wall Street s'emballe, les Bilans sont Fragiles
Les analystes projettent une trajectoire haussière attrayante, mais les comptes publiés (Score Factual modéré ou faible) révèlent des fragilités opérationnelles : marges sous pression, trésorerie déficitaire ou rentabilité encore non éprouvée.
Pourquoi cette différence ? Les analystes parient sur des scénarios futurs optimistes (promesses de croissance, narratif technologique). FactualFinance regarde la solvabilité actuelle pour vous protéger des déceptions de marché en cas de ralentissement.
👉 Divergence d'anticipation : les projections optimistes du consensus contrastent avec un bilan ou des flux de trésorerie encore sous tension.
Grille d'Analyse : Les 5 Critères Fondamentaux
Score insuffisant de 40/100 (sous le seuil de conviction).
Endettement (0.57x) sain et inférieur ou proche de la médiane sectorielle (0.50x).
Résultat d'exploitation déficitaire (marge de -0.6%).
Objectif moyen positif (+55%) sans avis de vente majoritaire.
Multiple PER (14.8x) modéré ou cohérent avec le profil de croissance.
Diagnostic Machine à Croissance
Profil CroissanceLes 7 critères stricts de sélection (Buffett, Munger, Lynch & Kantesaria)
Décote estimée de 35.5% par rapport à la juste valeur intrinsèque. Fenêtre d'entrée attractive pour une entreprise de cette qualité.
Croissance soutenue des ventes de 14.4%/an (ou dynamique d'expansion d'élite), attestant d'une demande structurelle forte.
Marges insuffisantes (-0.6%) ou bénéfices progressant moins vite que le chiffre d'affaires.
Le BPA s'apprécie de +14.4%/an. Conformément à la règle de Peter Lynch, le cours suit la trajectoire des earnings.
Flux de trésorerie disponible négatif (-24107 M), limitant la résilience financière.
Flux de trésorerie libre comprimé ou négatif, ne permettant pas de financer de rachats d'actions réguliers sans recourir à la dette.
Dividende stagnant ou rendement médiocre sur les flux réinvestis.
Avantage concurrentiel vulnérable ou marges trop faibles face aux pressions concurrentielles sectorielles.
Synthèse fondamentale : Points forts & Vigilances
Éléments quantitatifs comparés au secteur Consommation Discrétionnaire & Luxe.
- Valorisation modérée : PER de 14.8x inférieur à la médiane sectorielle (21.5x).
- Structure financière saine : ratio dette nette/fonds propres maîtrisé à 0.57x.
- Consensus d'analystes favorable : opinion moyenne 'ACHAT FORT' avec objectif moyen à +55%.
- Marge opérationnelle sous la médiane : -0.6% vs 19.5% pour le secteur.
- Politique sans dividende régulier : priorité au réinvestissement des flux de trésorerie ou aux rachats d'actions.
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